无限娱乐官方入口-铜、铁矿石等明星品种涨幅惊人!工业品期货、周期股共振式上涨

  原标题:明星品种涨幅惊人!工业品期货、周期股共振式上涨,五大周期股板块命运已发生巨变

  沈宁 许孝如 券商中国

  今年二季度以来,国内工业品期货价格自低点持续上涨,铜、铁矿石等明星品种涨幅惊人,近期涨势在品种间进一步轮动和扩散。

  与此同时,在商品价格带动下,A股市场上以有色、建材、化工为代表的传统周期板块已经有所表现。

  多位分析人士向券商中国记者表示,在全球宽松和经济复苏背景下,工业品涨势未来有望延续,相关周期板块也将迎来较好投资机会。

  多个工业品期货已自低点涨逾40%

  工业品期货近来涨势逼人。据券商中国记者统计,3月底以来,铜、铁矿石、沥青玻璃等多个品种期价涨幅已超过40%。

  其中,沪铜主力合约价格自3月下旬至今开启单边上涨行情,价格从3月23日盘中的最低点35300元/吨上涨至7月21日下午收盘时的51900元/吨,短短四个月累计涨幅高达47%。铁矿石的上涨势头则更加猛烈。在2月初遭遇一波下挫之后,铁矿石主力合约价格在2月4日盘中创下541.0元/吨的低位,并开启了一小波反弹。在回落之后,铁矿石的价格从4月2日的542.0元/吨开始了新一轮的上涨,并经历了6月的震荡走平以及7月以来的加速上攻,截至7月21日下午收盘报841.0元/吨,4月以来累计涨幅达到55%。

  除了铜和铁矿石外,玻璃4月中旬以来累计涨幅达到44%,沥青3月下旬至今的累计涨幅也达到48%。

  南华期货咨询服务部指出,今年以来,为了应对新冠疫情的冲击,各国央行都在加大量化宽松的力度,美联储3月份开启了无限量QE,中国也在增加对居民转移的支付力度。量化宽松的货币政策一方面导致市场流动性泛滥,抬升了通胀预期,短期“热钱”流入有利于大宗商品价格的上涨。另一方面,市场预期货币会流向实体经济,促进实体经济的复苏,因此大宗商品的需求预期增加导致价格持续走高。未来货币继续宽松的边际增量逐渐减少,未来价格上涨驱动或更加依赖于向下游需求的修复力度。

  “我们觉得未来应该会有更多的工业品进入涨势,本轮工业品的上涨有一定的共性驱动,但在供给侧也有一定的差异,并最终导致了这样的一个略显分化的涨幅比例。展望后市,我们相对乐观:三四季度总的基调依然是努力促进经济复苏,基建、房地产作为疫情后有效扩大总需求的手段,投资增速迅速回升,且专项债投放以及财政支持力度仍在加大,基建需求仍将持续旺盛,相关大宗商品将直接受益。”南华期货咨询服务部称。

  东证衍生品研究院表示,展望下半年,仍然看好与房地产和基建领域紧密相关商品。“预计商品市场分化走势在下半年仍将持续,商品分化背后主要原因在于中国需求和海外需求恢复程度差异所致。需求主要在中国的,恢复得都不错。依赖于外部需求的商品,恢复得程度都会相对差很多。”

  周期股能否走牛?

  作为最具代表性的五大周期板块,钢铁、有色、煤炭、化工、建材曾是A股的五朵金花,无论是2007年牛市还是2015年牛市,五大周期股均走出了的波澜壮阔的大行情。

  如今距离2015年牛市已过去了5年时间,五大周期板块的命运也发生了巨变。

  其中,走势最强的是建材板块,今年涨幅高达31.44%,尤其是水泥行业更是诞生了一批牛股。7月20日,申万建筑材料指数大涨7.43%,刷新了2015年的历史高点,21日再度创下历史新高。

  有色金属板块和化工板块则相继在7月初启动,今年以来涨幅分别为13.03%和19.40%,板块内不少个股纷纷爆发,部分个股也蠢蠢欲动。

  不过,虽然申万化工指数在21日创下近一年新高,但目前3227.90点距离2015年的历史高点5046.93点还有不小的距离;有色板块近期则创下2年新高,但是目前指数3433.73点距离2015年的6000点和2007年的9000点,则不可同日而语。

  钢铁和煤炭板块则是表现最惨的板块,申万钢铁指数和中信煤炭指数今年以来分别下跌2.22%和2.61%,是市场仅有的几个下跌板块。从最新市场的成交情况来看,钢铁、煤炭两大板块全天的成交额只有50亿左右的水平,还不如部分单只股票一天的成交额大。

  7月21日,申万钢铁板块全天成交额为54.02亿元,中信煤炭板块全天成交额为54.14亿元,而这与两市成交额连续14个交易日破万亿有点格格不入。21日,两市有11只个股成交额超过54亿元,显然行情进展至今,钢铁和煤炭板块不仅没有得到资金的关注,反而遭市场抛弃了。

  回看历史,则更加惨烈。申万钢铁指数,2007年的历史高点为7749.25点,2015年的高点为5355.23点,如今只剩下2085.45点;申万采掘(煤炭归到采掘行业)指数2007年的历史高点更是超过10000点,2015年高点也超过6000点,如今则只有2305.51点。

  不少机构认为A股的牛熊转换周期刚好是5年左右,那么2020年7月初启动的新一轮行情,周期股能否走牛?

  值得注意的是,本周一,沉寂已久的周期股开始发力,当天有色大涨5.51%、钢铁大涨5.18%、煤炭大涨4.7%、建材大涨7.43%、化工大涨4.42%,激活了市场人气。

  粤开证券表示,第一,周期股的估值处于低位,具备估值修复空间。横向比较,以银行、房地产、建筑装饰、钢铁、采掘为代表的周期板块的估值较低,较计算机、电子等热门板块差距明显;纵向比较,多数周期行业的估值均处于近十年以来的低位,存在补涨潜力。第二,业绩具备向好预期也对周期股的股价形成支撑。

  华泰证券也表示,当前处于基钦周期的加速上行阶段,二季度以来全市场企稳回升,利率水平与商品价格佐证经济复苏。滤波结果显示本轮周期顶部或在明年下半年,我们认为股票市场或将在震荡中持续上行,盈利驱动与估值修复双重逻辑支撑的周期板块或迎来较佳投资机会。

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责任编辑:张瑶